השווקים הזולים והיקרים בעולם נכון ליוני 2017

מצ"ב נתונים מעודכנים לסף יוני של מה שנראה כשווקים הזולם (בכחול) והיקרים (באדום) בעולם מבחינת מכפילים.

לא מדע מדוייק אבל חומר מעניין למחשבה.

ההבדל בין הבועה ב 1999 לבועה של היום

כפי שניתן לראות בגרף המצורף בזה, ההבדל העיקרי בין הבועה של 1999 לבועה של היום הוא שב 1999 המניות של החברות הגדולות היו מנופחות, העשירון השני פחות ובעשירון השלישי ומטה התמחור היה זול.

היום כל העשירונים נמצאים ברמה המשקפת מכפיל גבוה בהרבה מהממוצע לאורך זמן .

המלצת קניה חברה לישראל אגח 11

כחלק מחיפוש אחר אלטרנטיבות השקעה בשוק לא פשוט נתקלתי באיגרת חוב הנ"ל.

האיגרת חוב מבטיחה הצמדה לדולר + תשואה של 4.25 לתקופה ממוצעת של 4.33 שנים.

החברה שמבטיחה זאת היא חברת אחזקות מובילה (שמדורגת A שמשמעו סיכון נמוך) שמחזיקה בעיקר את החברות כימיקלים לישראל ובתי זיקוק.

הנימוקים למה כן:

א. אני (וגם חברת גיזה שנותנת שרותי ייעוץ לבנק בנושא) חושב שתשואה של 4% לשנה (שהיא תשואה עודפת של 1% על תשואה חסרת סיכון מקבילה) נותנת מענה טוב לרמת הסיכון הקיימת בחברה)

ב. אני חושב שהדולר נמוך באופן יחסי והסיכוי לעלייה גבוה בהרבה מהסיכון לירידה

לאור הנ"ל אני חושב שנכון לשלב את האיגרת חוב הזו למי שאין חשיפה דולרית גבוהה מדי כחלק מתיק ההשקעות

פרטים טכניים נוספים על האיגרת:

החברה מחלקת רבית שנתית של 5.25% המחולקת פעמיים בשנה ב 26/5 ו 26/11

מצד שני האיגרת נסחרת 4.55% מעל ערכה התיאורטי (כאשר השילוב בין העובדה הזו לבין הרבית השוטפת של 5.5% יוצרים תשואה שנתית משוקללת של 4.25%)

הקרן תחולק בתאריכים הבאים:

10% ב 31/5/2019

10% ב 31/5/2020

15% ב 31/5/2021

20% ב 31/5/2022

20% ב 31/5/2023

25% ב 31/5/2024

הסחירות בקרן גבוהה מאוד.

התכנון שלי הוא להציע למכור אם הדולר יהיה גבוהה או אם חול הרעה מהותיתבמצב החברה (סיכוי נמוך להיתכנות חלק זה)