תשואות אפיקים שנים בעשור האחרון

מבט ארוך טווח על ה S&P

על פניו מהגרף עולה שאנחנו בתחילת ראשלי ארוך טווח
בגלל התמחור אני לא בטוח

השווקים היקרים והזולים

מצ"ב טבלה המתארת את ה CAPE של שווקים שונים
שווה לשים לב שארה"ב היא בן היקרות
אבל לא פחות חשוב - ישראל היא בין הזולות !
ישראל נראית אחת מהשווקים היותר אטרקטיביים להשקעה !

אגב, מבחינת תמחור השווקים ארה"ב אמנם יקרה בטירוף (בגרף המצ"ה במונחי CAPE) אבל שאר העולם לא יקר בטירוף:

מתי לצאת מהשוק

אינדיקטור חזר בתזמון השוק הוא שכשאר השוק שובר שיאים ואחוז המניות השובר שיאים יורד (מצ"ב גרף)

על פי קריטריון זה, זה עוד לא הזמן לצאת מהשוק

זמן שיא ללא ירידה של 5%

אתמול הגענו ל 395 ימים בהם השוק לא תממש ב 5% (או יותר) שזה זמן שיא לשוק (לפחות מאז 29)
מצ"ב גרף המתאר זאת.

מה שמעניין הוא שבפעמיים הקודמות שהיינו קרבים זה אותת לא על זה שקרובים לשיא (היו עוד 1-2 שנים של המשך עליות) אבל בדיעבד אלו היו נקודות בהם ממש לא היה נכון להשקיע בשוק לטווח הארוך

מחקר על ה CAPE ותוצאות הבורסה שנה אחרי

התוצאות מדברות בעד עצמם:

חוזק משמעותי בציפייה לרווחי החברות

בגרף המצ"ב ניתן לראות את העצמב של העלייה בתחזית הרווחים של חברות ה s&p מה שמצדיק על פניו את העלייה בהם
מדהים לראות בגרף הקטן שבניגוד לרוב השנים שתחזיות הרווחים מתחילות אופטימיות והולכות ויורדות, ב 2018 זה שונה.

סיבה חזקה וטובה לעצמתם של השווקים

מעולם לא היה רצף עליות של מעל 9 שנים ב S&P

מעולם לא היה רצף עליות של מעל 9 שנים ב s&p
ואנחנו עומדים על 9 שנות עליה