מה עדיף: מניות שנכנסות או יוצאות ממדדים ?

להלן קישור לכתבה המקורית

נתקלתי במחקר דומה על מניות בישראל אבל אני לא מוצא אותו.

המחקר הנ"ל בדר שינויים משנת 2001 ב S&P500 ומשנת 2003 ב TSX COMPOSITE
היו 774 שינויים ב S&P500 (כניסות או יציאות של מניות מהמדד) ו 507 שינויים ב TSX COMPOSITE
המחקר מראה שונות גבוהה בין המניות שיצאו מהמדדים לבין אלה בנכנסו אליהם בטווחים של 1,3,6 ו 12 חודשים:

בנוסף התנודתיות של המניות היוצאות גדולה משמעותית מאלה של המניות הנכנסו.
בגרף המצ"ב החלק הצבוע מתאר את התנודתיות של המניות באחוזון 25:72 בעוד שהקווים מסמנים את כל הסקלה:

נושא אחרון הוא שהתשואה העודפת היא לא כל הזמן ולא עקבית, כך שספק אם אפשר לבנות על זה מדינה...